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亚朵酒店再冲IPO,谁愿意为感情买单?-宏发彩票官网苹果版app下载,宏发彩票app

作者:王嘉明  来源:亚朵酒店再冲IPO,谁愿意为感情买单?-宏发彩票官网苹果版app下载,宏发彩票app 浏览: 【 】 发布时间:2022-09-01 16:17:53

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宏发彩票官网苹果版app下载,宏发彩票app近日,亚朵酒店再次向美国证监会提交了更新后的招股说明书,上市之心可见一斑。

宏发彩票官网苹果版app下载,宏发彩票app红星资本局注意到,作为中国最大的中高端连锁酒店,亚朵的IPO之路非常坎坷。

早在2019年6月,亚朵正式签署辅导协议,计划在A股上市;但2020年1月,亚朵宣布更换上市辅导机构,预计2020年4月后申请辅导受理; 2021年3月 1月,传出亚朵再次终止上市辅导。

在两次A股冲刺失败后,2021年6月,亚朵转战美股,向美国证监会提交招股书,计划在纳斯达克上市。

然而,一年过去了,亚朵依旧等不及好消息的到来。原定下个月上市的计划未能如期实现,如今亚朵已经多次更新招股书。

这不禁让人疑惑,亚朵的IPO之路为何如此艰难?作为近年来火爆的新锐酒店品牌,亚朵背后的商业逻辑是什么?

2022年3月12日,北京朝阳北路,亚朵酒店。图视觉中国

(一)

故事依赖于 IP

耶鲁银(原名王海军),亚朵酒店创始人,酒店行业资深人士,曾在锦江之星、格林豪泰、如家等酒店工作。

2013年,耶鲁因创办亚朵酒店。同年,第一家亚朵酒店在西安成立,定位中高端,小众奢华风格,“酒店+文化+互联网”的运营策略。

此后,亚朵再次通过跨界和IP创作讲述了一个新的故事。

2016年,亚朵开创IP酒店模式。同年11月,亚朵与吴晓波合作,在杭州成立首家IP酒店“亚朵吴酒店”。

为什么当时和吴晓波合作?一方面,财经作家吴晓波是众多新中产的意见领袖,拥有众多高付费能力的粉丝群;另一方面,亚朵倡导的人文酒店风格也符合吴晓波的内容社区理念。 .

作为中国第一家IP酒店,“亚朵吴酒店”推出后确实受到了市场的广泛关注。这种创新的酒店模式逐渐为更多消费者所熟悉。

此后,亚朵在IP化的道路上越走越远,先后打造了网易云音乐“睡眠音乐”酒店、知乎“问题”酒店、通道大叔“星座”酒店、虎扑“篮球”酒店、“QQ超级”酒店会员”酒店等众多IP酒店。

2018年9月,网易云音乐与亚朵酒店联合打造的《沉睡音乐》在成都正式开幕。根据IC照片

这一系列IP酒店,通过网络营销,自然而然地让亚朵名声大噪。

事实上,在当今竞争激烈的中端酒店市场,客户群体以年轻人为主。为了更贴近追求多元化的年轻人,酒店与有特色、有标签的IP合作并不少见。所谓IP酒店,在一定程度上,其实就是粉丝经济的变现。

对于亚朵来说,虽然IP酒店在酒店总数中的占比很小,但这并不影响亚朵进入年轻人的视野。

通过IP酒店向年轻人灌输自己的品牌理念,也是亚朵通过IP酒店讲故事的关键一步。此外,这些IP酒店在IP光环下也具有较高的高端能力。

不得不说,亚朵真的把互联网思维发挥到了极致。但与此同时,IP酒店也充满质疑。

首先,IP就像代言人,有雷打不动的风险。例如,上海的知湖亚朵酒店已变更为亚朵美影酒店,杭州的亚朵吴酒店也已变更为亚朵音乐酒店。

其次,IP酒店难以复制。对于企业来说,运营管理和成本控制是一个不小的挑战。

招股书显示,2021年亚朵23.6%的客户年龄在30岁以下,45.5%的客户年龄在30-40岁之间,30岁以下的客户占公司总交易额的33.9% .

但在噱头和理念之后,亚朵酒店其实还需要更长的时间来证明这个IP故事最终是可复制的,可以长期发展。

(二)

扩张靠加盟

根据亚朵酒店招股书,截至2021年12月,公司在中国138个城市共拥有酒店745家,客房总数8.67万间;在建酒店338家,客房3.8万间。

作为新锐酒店品牌,亚朵的快速扩张主要得益于其特许经营模式的扩张策略。

从亚朵的收入结构来看,公司的收入由三部分组成,分别是特许经营酒店的管理收入、出租酒店收入、零售业务收入等。

其中,特许经营酒店的管理是亚朵收入的主要来源。

招股书显示,2019年至2021年,亚朵酒店总收入分别为15.67亿元、15.67亿元和21.48亿元,其中管理和加盟酒店收入分别为8.4亿元、9.26亿元和12.2亿元, 分别。占总收入的比重分别为53.6%、59.1%和56.8%。

管理特许经营酒店收入的收入贡献较高,该业务的收入持续增长,这来自于亚朵特许经营酒店数量的快速增长。

招股书显示,2019年亚朵加盟店数量为391家,到2021年增至712家。2021年,亚朵门店总数将达到745家,这意味着2021年,亚朵直营店将只有33家——经营的店铺。

亚朵的特许经营收入是怎么来的?

根据此前亚朵(包括亚朵、亚朵X、轻居)的加盟手册,加盟商在签约时需支付5000元/间的加盟品牌申请费;每店10000元技术系统安装费,50000元建库,80000元项目指导,15000元技术系统拆除,100000元履约保证金(合同期满后免息还款,特许经营期为10年) .

以上费用为一次性收费。以拥有100间客房的加盟店计算,这部分投资约75.5万元。

除一次性费用外,亚朵还将向加盟店收取持续性费用,如管理费、积分成本费、向加盟商派遣管理人员、财务指导费、移动图书馆维护费等。

另外,亚朵对加盟商的硬件要求很多,比如建筑面积3500-15000平方米,房间面积25-35平方米,独立大堂面积200多平方米,1间房每 70 个房间。电梯、车位基本比例为15:100等。

这样一来,加盟商的投入不小。加盟商真的能赚钱吗?

事实上,近两年,多家媒体报道了多起亚朵酒店加盟商维权的新闻事件。例如,此前一家加盟商在亚朵总部拉了开关,导致总部员工被迫休假一天。

品牌与加盟商的关系恶化。这样的负面消息会让潜在的加盟商望而却步,这无疑为亚朵未来的扩张埋下隐患,当然也将成为其上市路上的绊脚石。

从亚朵目前的经营情况来看,2021年酒店整体入住率为67.0%,较2020年的63.5%有所回升,但与2019年的73.4%仍有差距。

此外,2021年ADR(日均房价)为412.7元,高于2020年的386.8元,略低于2019年的429.5元。2021年RevPAR(可出租房间的平均收入)为290.5元,即与疫情前相比仍有明显下降。

总体来看,业务数据的表现与2019年有较大差距,这也可能为亚朵酒店后期的持续扩张埋下隐患。

(三)

一个新的故事即将展开

亚朵酒店在最新版招股说明书中披露,拟募资金额约为2.631亿至3.031亿美元,将用于拓展中国酒店网络,投资中国酒店及生活方式产业。抢占现有市场,提高连锁酒店渗透率。

其实亚朵要做的就是把酒店作为生活空间的载体和交通的入口,让酒店不仅具备住宿的功能,更结合零售场景,打造生活方式品牌群.

目前,亚朵百货旗下已成立亚朵星球、SAVHE、Z2GO&CO,三大品牌涵盖睡眠、香氛个护、旅行等领域。

该业务在企业财务报告中也有所体现。招股书显示,2021年亚朵零售及其他收入为2.97亿元,同比增长106.6%。

截至2021年12月31日,亚朵酒店共开发场景零售SKU(单品)1,665个,零售业务产生的GMV(商品交易总额)为2.282亿元。该数据分别为 2019 年和 2020 年。 8280万元和10720万元。

新零售的故事能否讲好,成为亚朵的第二条增长曲线?目前,亚朵零售及其他收入仅占总收入的13.83%,收入贡献相对有限。

此外,为了打造“第四空间”,亚朵的运营成本可能会继续居高不下。负债率方面,招股书显示,2019年至2021年亚朵的负债率分别为67.96%、71.5%、74.8%。负债率一直在上升,远高于同业。

对于连锁酒店来说,最重要的是高效运营。但是,为了寻求差异化竞争,亚朵走了很多新路。这是一种IP策略,一种个性化的体验,可能会让公司陷入难以实现规模化的尴尬境地。

由于各种成本不断侵蚀利润,投资者可能很难看到亚朵酒店模式未来的利润率。

概括

综上所述,亚朵酒店为何多次未能成功IPO?这可能与过度依赖加盟商但加盟商的不满、网红酒店生命周期的不确定性、高成本导致的盈利能力低于预期有关。

今天的亚朵酒店可能需要证明自己的赚钱能力和抗风险能力,而不是一味地强调自己的独特性。

责任编辑:彭家兵

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